特别提示:

本基金为养老目标日期FOF基金,目标日期为20431231日,主要适合退休时间在2038-2048年左右的投资者。

本基金对于每份份额设定三年最短持有期限,投资者自份额确认日之起三年内不得赎回。

本基金名称中包含“养老”字样,但并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。基金管理人不以任何方式保证本基金投资不受损失,不保证投资者一定盈利,不保证最低收益,也不保证能取得市场平均业绩水平。本基金不保本,投资者投资于本基金存在无法获得收益甚至损失本金的风险。

 

请您在投资之前认真阅读相关法律法规与《基金合同》、《招募说明书》、《风险揭示书》等基金法律文件,确认了解产品特征及相关投资风险,并确保在符合自身投资目标及预计投资期限的前提下谨慎投资本基金。

 

风险揭示书

尊敬的投资者:

投资有风险。当您认购或申购易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)时,可能获得投资收益,但同时也面临着投资风险。

为了更好地帮助您了解易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF)(下称本基金)的风险,特提供本风险揭示书,请您在投资之前认真阅读相关法律法规与《基金合同》、《招募说明书》、《风险揭示书》等基金法律文件,综合考虑本基金的投资策略、权益资产的配置比例、风险收益特征、费率水平等情况,确保在符合预计投资期限、风险偏好与风险承受能力的前提下谨慎投资本基金。

 

一、重要提示

1、本基金名称为易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金(FOF),是采用目标日期策略的基金中基金。本基金的目标日期为20431231日,主要适合退休时间在2038-2048年左右的投资者。敬请投资者根据自身年龄、退休日期和收入水平进行投资。

2、本基金名称中包含“养老”字样,但并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。基金管理人不以任何方式保证本基金投资不受损失,不保证投资者一定盈利,不保证最低收益,也不保证能取得市场平均业绩水平。

本基金不保本,投资者投资于本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构,本基金存在无法获得收益甚至损失本金的风险。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3、本基金主要投资于公开募集的证券投资基金,基金净值会因为其投资所涉及证券市场波动等因素产生波动。投资有风险,投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险揭示书、本基金招募说明书、基金合同等信息披露文件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,自主判断基金的投资价值,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,承担基金投资中出现的各类风险。

基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。此外,本基金以1元初始面值进行募集,在市场波动等因素的影响下,存在单位份额净值跌破1元初始面值的风险。

4、在目标日期(即20431231日)之前(含该日),本基金对于每份份额设定三年最短持有期限,投资者认购或申购基金份额后,自基金合同生效日或申购确认日起三年内不得赎回。

正常情况下,本基金将于T+2日(T日为申购、赎回申请日)对T日的基金资产净值进行估值,T+3日对投资人申购、赎回申请的有效性进行确认,投资人可于T+4日到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。

5、基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金表现的保证。

 

二、基金的投资策略

本基金属于目标日期策略基金,基金管理人根据设计的下滑曲线确定权益类资产与非权益类资产的配置比例,随着所设定目标日期的临近,本基金从整体趋势上将逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。本基金的主要投资策略包括资产配置策略、基金筛选策略、基金配置策略。

1、资产配置策略

资产配置策略在根据下滑曲线确定的投资比例范围之内通过战略资产配置与战术资产配置确定各个大类资产的配置比例。

1)下滑曲线的设计

下滑曲线指基金资产由风险相对较高的资产逐步向风险相对较低的资产转换的路径,下滑曲线的设计是目标日期策略基金的核心。本基金基于投资者效用最大化方法设计下滑曲线,以此来确定权益类资产与非权益类资产的配置比例。

1)效用函数的选取

使用投资者效用最大化方法设计下滑曲线首先需要确定投资者效用函数,该函数用来表征投资者所作投资在一定期限内带给投资者的效用。

在比较了多种效用函数后,基金管理人认为常数相对风险厌恶效用函数(CRRAConstant Relative Risk Aversion)更加符合养老目标基金的应用场景。常数相对风险厌恶效用函数是海外养老金管理机构使用较多的一个效用函数,该函数的形式如下:

其中,为风险厌恶系数,是根据研究确定的常数,x为投资者的财富值,是函数的自变量。

之所以选择常数相对风险厌恶效用函数作为投资者效用函数是因为它的以下特征可以很好地反映养老投资的特点:

①常数相对风险厌恶效用函数的边际效用总为正,但是边际效用递减。体现在养老投资中即投资者对于财富的增长总是感到正效应,但随着财富值的增长,投资者对于财富增加所感到的正效应逐渐递减;

②常数相对风险厌恶效用函数的自变量变化时,函数值等比例变化。体现在养老投资中即一个拥有100万资产的投资者损失10万与一个拥有10万资产的投资者损失1万所感受到的效用变化的程度是相同的;

③如果常数相对风险厌恶效用函数的自变量等量减少或等量增加,在自变量减少时函数值的变化更大。体现在养老投资中即如果投资者的财富等量增加或等量减少,投资者对于财富减少所感到的效用变化更加明显。

2)建立市场模型与投资者生命周期模型

目标日期策略基金是为未来一定时期内投资者的养老投资提供服务的产品,为了评估基金的表现,需要对未来市场情况及投资者生命周期内参与投资的情况进行模拟。

基金管理人采取蒙特卡洛方法对未来市场表现进行模拟。基金管理人在宏观研究和历史数据分析的基础上对未来权益市场及固定收益市场做出假设,并使用基于几何布朗运动的随机过程对未来市场的情况进行模拟,得到不同时期权益类资产、非权益类资产的收益率及波动性。

在建立投资者生命周期模型的过程中,基金管理人主要基于数据统计、研究报告等确定投资者的风险厌恶系数、投资金额、投资期限、提取金额、提取期限等参数,刻画投资者生命周期内的养老投资及需求。

3)确定下滑曲线

基金管理人首先根据投资者生命周期模型和权益类资产与非权益类资产的配置比例上下限等条件确定备选曲线库,之后基于市场模型,对于备选曲线库中的所有曲线,使用常数相对风险厌恶效用函数计算该曲线的期望效用,最终根据备选曲线的期望效用大小确定本基金的下滑曲线。

基金管理人可能结合经济状况与市场环境对下滑曲线进行调整。

2)战略资产配置策略

本基金根据下滑曲线在不同时期均设定了权益类资产与非权益类资产投资比例范围。本基金的战略资产配置策略即在满足各个时间段约定的权益类资产与非权益类资产投资比例限制的前提下,确定股票、债券、商品、货币等各类资产的资产配置比例。

在具体操作中,本基金将结合所处时间点基金合同约定的权益类资产与非权益类资产投资比例范围,明确基金在当前阶段的风险与收益定位,设定该时点基金的风险水平,之后结合股票、债券、商品、货币等各类资产的风险收益水平设定各个大类资产的风险权重,并计算各类资产之间的相关性,最后得出同时满足权益类资产与非权益类资产投资比例范围、目标风险水平以及各类资产风险权重条件下的资产配置比例。

3)战术资产配置策略

战术资产配置是根据经济状况与市场环境对资产配置进行动态调整,进一步优化配置、增强收益的方法。

在通过战略资产配置获得各个大类资产的配置比例后,本基金将结合市场环境综合运用宏观经济分析、政策分析、基本面分析、技术分析、估值分析等对战略资产配置形成的方案进行动态调整,提升组合Sharpe比率(夏普比率,衡量风险调整后的超额回报的指标),此动态调整也是在满足基金合同约定的权益类资产与非权益类资产投资比例范围内进行的

本基金使用的战术资产配置策略主要基于对宏观经济面、政策面、基本面、技术面、估值面的深入分析,形成战术配置观点,使用的分析方法包括:

宏观经济分析:国际宏观、国内宏观;

政策分析:货币政策、财政政策、资本市场政策;

基本面分析:各类资产的基本面分析;

技术分析:各类资产的动量分析;

估值分析:横向比较、纵向比较。

通过战略资产配置策略与战术资产配置策略,本基金将最终形成目标资产配置比例,并以此指导后续基金的配置。

2、基金筛选策略

基金筛选策略是基金配置策略的基础,基金筛选策略通过全方位的定量和定性分析筛选出符合基金管理人要求的标的基金,本基金所投资的全部基金都应是通过基金筛选策略选择出的标的基金。

基金筛选策略将全部基金品种分为两大类:被动型基金和主动型基金,针对两种类型的基金将使用不同的筛选方法。

1)被动型基金筛选策略

本基金所界定的被动型基金包括跟踪某一股票指数表现的股票型指数基金、跟踪某一债券指数表现的债券型指数基金、跟踪某一商品价格或价格指数表现的商品基金等。

对于被动型基金,本基金将综合考虑市场代表性、运作时间、基金规模、流动性、跟踪误差以及费率水平等指标,筛选出适合的被动型基金纳入标的基金池。

2)主动型基金筛选策略

本基金所界定的主动型基金是指除前述所界定的被动型基金外的全部基金。

主动型基金主要采用多因子分析、基金定量评价、基金定性评价等方法筛选标的基金。

1)多因子分析

本基金将通过多因子分析剥离市场带来的Beta收益(即市场基准收益),衡量基金通过择时、选股等主动操作所带来的Alpha收益(即超越市场基准的收益,下同)

2)基金定量评价

基金管理人建立了一套适合证券投资基金的定量评价体系,该体系从多个维度对基金进行定量评价。结合证券投资基金公开披露的数据,本基金将利用基金定量评价体系对基金的投资业绩、基金经理的投资行为、基金经理的投资逻辑三个方面进行评估,得到量化评价结果。

3)基金定性评价

除了多因子分析、基金定量评价外,本基金还将关注以下因素,对基金进行定性评价,包括但不限于基金公司的经营情况、管理情况、风险控制,基金经理的投资理念、业绩表现、投资风格、操作风格,基金产品的投资范围、投资比例、费率水平等。

通过上述分析,本基金将筛选出投资风格相对稳定,Alpha持续性较强的主动型基金纳入标的基金池。

本基金将结合市场行情、基金的定期报告等对标的基金池进行动态调整。

3、基金配置策略

在通过资产配置策略获得目标资产配置比例、通过基金筛选策略获得标的基金池后,本基金将通过基金配置策略完成具体的基金组合构建。

本基金将通过对短周期内的基金多因子分解,结合公开披露的信息估算拟投资基金的最新的资产配置比例和短期的风格定位,通过优化求解的方法,得到匹配目标资产配置比例的最优基金组合。在此基础之上,基金管理人可以结合其他定性因素对组合进行调整,形成最终的投资组合。

投资管理过程中,本基金将结合市场行情、政策动向等对基金组合进行动态调整。

在上述基金配置策略的实施过程中,在符合关联交易相关规定的前提下,本基金可投资于基金管理人、基金管理人关联方所管理的其他基金。

4、股票及债券投资策略

本基金可适度参与股票、债券投资,以便更好实现基金的投资目标。本基金将密切跟踪市场动态变化,选择合适的介入机会,在保持流动性的基础上,通过有效利用基金资产来追求基金的长期稳定增值。

5、资产支持证券投资策略

本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上,选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。

6、未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,在履行适当程序后相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。

 

三、基金参与权益资产的比例

本基金属于采用目标日期策略的基金中基金,随着所设定目标日期的临近,本基金从整体趋势上将逐步降低权益类资产的配置比例。

在各个时间段,本基金参与权益资产的比例如下:

时间段

权益类资产比例范围

非权益类资产比例范围

基金合同生效日至20231231

40%-60%

40%-60%

202411日至20281231

30%-55%

45%-70%

202911日至20331231

25%-50%

50%-75%

203411日至20381231

15%-40%

60%-85%

203911日至20431231

5%-30%

70%-95%

上表仅列示了本基金在各个时间段中参与权益资产的比例,基金管理人可根据市场行情以及对未来的判断,在上述投资比例范围内调整参与权益资产的比例。本基金从整体趋势上将逐步降低权益类资产的配置比例,但并非严格按照目标日期的临近逐日降低参与权益资产的比例。

 

四、业绩比较基准

随着目标日期的临近,本基金整体趋势上权益类资产的比例逐步降低,非权益类资产的比例逐步上升。因此,业绩比较基准中的资产配置比例也相应进行调整以合理反映本基金的风险收益特征。

本基金不同时间段的业绩比较基准有所不同,具体如下表所示:

时间段

业绩比较基准

基金合同生效日至20231231

55%×沪深300指数收益率+40%×中债新综合总财富指数收益率+5%×活期存款利率

202411日至20281231

45%×沪深300指数收益率+50%×中债新综合总财富指数收益率+5%×活期存款利率

202911日至20331231

40%×沪深300指数收益率+55%×中债新综合总财富指数收益率+5%×活期存款利率

203411日至20381231

30%×沪深300指数收益率+65%×中债新综合总财富指数收益率+5%×活期存款利率

203911日至20431231

20%×沪深300指数收益率+75%×中债新综合总财富指数收益率+5%×活期存款利率

 

五、基金的风险特征

本基金属于采用目标日期策略的基金中基金,20431231日为本基金的目标日期。从基金合同生效日至目标日期止,本基金的预期风险与预期收益水平将随着时间的流逝逐步降低。即本基金初始投资阶段的风险收益水平接近混合型基金中基金(FOF);随着目标日期的临近,本基金的风险收益水平接近债券型基金中基金(FOF)。基金合同生效日至20431231日:理论上预期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金(FOF),高于债券型基金、债券型基金中基金(FOF)、货币市场基金和货币型基金中基金(FOF)。

 

六、风险提示

投资本基金可能遇到的风险包括本基金的特有风险、市场风险、流动性风险、管理风险及其他风险,具体如下。

(一)本基金的特有风险

1、无法获得收益甚至损失本金的风险

本基金名称中包含“养老”字样,但并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,也不保证基金最终确实能够实现其投资目标。基金管理人不以任何方式保证本基金投资不受损失,不保证投资者一定盈利,不保证最低收益。

本基金不保本,投资者投资于本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构,存在无法获得收益甚至损失本金的风险。

2、本基金采用目标日期策略投资的特有风险

本基金属于采用目标日期策略的基金中基金,根据设计的下滑曲线确定权益类资产以及非权益类资产的投资比例范围,随着所设定目标日期的临近,本基金从整体趋势上将逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例,由此可能产生特殊风险:

1)较大比例投资特定资产的特有风险

本基金运作前期可能较大比例投资于权益类资产,最高可达基金资产的60%,因此很大程度将直接或间接承担权益类资产相关的公司经营风险、流动性风险等;本基金运作后期可能较大比例投资于非权益类资产,且最高可达基金资产的95%,因此将很大程度上将直接或间接承担非权益类资产的商品价格波动风险、利率风险、信用风险、再投资风险、债券收益率曲线变动风险等。

2)遵循既定投资比例限制无法灵活调整的风险

本基金在不同时期均设定了权益类资产与非权益类资产的配置投资比例范围,并在此设定的范围内进行资产配置。当市场环境发生变化时,本基金由于需遵循既定的投资比例限制可能难以根据当时市场环境灵活调整,面临基金净值产生较大波动以及资产损失的风险。

3)风险收益特征变化的风险

本基金的目标日期为20431231日,从基金合同生效日起至目标日期到期日止,本基金的预期风险与预期收益水平将随着时间的流逝逐步降低,投资者应特别关注本基金风险收益特征的变化情况,选择在风险收益特征符合本人需求的前提下投资本基金。

4)投资者投资目标无法实现的风险

本基金属于采用目标日期策略的基金中基金,20431231日为本基金的目标日期,主要适合于预计投资期限与本基金目标日期相匹配且中等风险偏好的投资者。如果投资者的实际投资期限早于或晚于本基金目标日期到期日,或投资者的风险偏好与本产品不一致,可能面临无法实现投资目标的风险。

3、每笔认申购份额三年锁定持有的风险

目标日期(即20431231日)之前(含该日),本基金对于每笔份额设定三年最短持有期限,且本基金不上市交易。投资者认购或申购基金份额后,自基金合同生效日或申购确认日起三年内不得赎回。即对每笔份额,当投资人持有时间小于三年(一年按365天计算),则无法赎回;当投资人持有时间大于等于三年(一年按365天计算),则可以赎回。因投资者投资本基金每笔份额需要持有至少三年以上,投资者持有本基金可能面临流动性风险。此外,当基金净值在运作过程中发生较大波动或资产损失时,投资者可能因相应基金份额仍在最短持有期内而无法赎回,面临资产损失的风险。

4、运作过程中基金管理人可能调整下滑曲线的风险

目标日期(即20431231日)之前(含该日),本基金采用目标日期策略进行投资,基金管理人根据设计的下滑曲线确定权益类资产与非权益类资产的配置比例,但在实际运作过程中,基金管理人可能结合经济状况与市场环境对权益类资产与非权益类资产的配置比例进行调整,调整后基金资产配置比例可能与预设的下滑曲线出现差异,届时基金管理人将在定期报告中说明,请投资者予以特别关注。

5、目标日期之后基金转型的风险

到达目标日期(即20431231日)之后(不含该日),本基金将转型为“易方达安康债券型基金中基金(FOF)”。转型后,基金投资、申购赎回、费率将进行调整,基金的风险收益特征将发生改变。转型后基金的风险收益特征可能与投资者的风险偏好不匹配,投资者在基金转型后继续持有本基金可能面临无法实现投资目标的风险。

6、投资基金所特有的风险

本基金投资于其他基金的比例不低于本基金资产的80%,由此可能面临如下风险:

1)被投资基金的业绩风险。本基金投资于其他基金的比例不低于基金资产的80%,因此本基金投资目标的实现建立在被投资基金本身投资目标实现的基础上。如果由于被投资基金未能实现投资目标,则本基金存在达不成投资目标的风险。

2)赎回资金到账时间较晚的风险。基金赎回的资金交收效率慢于基础证券市场交易的证券,因此本基金赎回款实际到达投资者账户的时间可能晚于普通境内开放式基金,存在对投资者资金安排造成影响的风险。

3)双重收费风险。本基金的投资范围包含全市场基金,投资于非本基金管理人管理的其他基金时,存在本基金与被投资基金各类基金费用的双重收取情况,相较于其他基金产品存在额外增加投资者投资成本的风险。

4)投资QDII基金的特有风险。本基金可投资于QDII基金,主要存在如下风险:①QDII基金主要投资境外市场,因此本基金投资QDII基金时,将间接承担境外市场波动以及汇率波动的风险;②按照目前的业务规则,QDII基金的赎回款项将在T+10内进行支付(T为赎回申请日),晚于普通境内基金的支付时间。因此,可能存在QDII基金赎回款到帐时间较晚,本基金无法及时支付投资者赎回款项的风险;③由于投资QDII基金,正常情况下,本基金将于T+2日(T日为开放日)对T日的基金资产净值进行估值,T+3日对投资人申购、赎回申请的有效性进行确认,投资人可于T+4日到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况,这将导致投资者承担更长时间基金净值波动的风险。

5)可上市交易基金的二级市场投资风险

本基金可通过二级市场进行ETFLOF、封闭式基金的买卖交易,由此可能面临交易量不足所引起的流动性风险、交易价格与基金份额净值之间的折溢价风险以及被投资基金暂停交易或退市的风险等。

6)被投资基金的运作风险

具体包括基金投资风格漂移风险、基金经理变更风险、基金实际运作风险以及基金产品设计开发创新风险等。此外,封闭式基金到期转开放、基金清算、基金合并等事件也会带来风险。虽然本基金管理人将会从基金风格、投资能力、管理团队、实际运作情况等多方面精选基金投资品种,但无法完全规避基金运作风险。

7)被投资基金的基金管理人经营风险

基金的投资业绩会受到基金管理人的经营状况的影响。如基金管理人面临的管理能力、财务状况、市场前景、行业竞争、人员素质等因素的变化均会导致基金投资业绩的波动。虽然本基金可以通过投资多样化分散这种非系统风险,但不能完全规避。特别地,在本基金投资策略的实施过程中,可将基金资产部分或全部投资于本基金管理人管理的其他基金,在这种情况下,本基金将无法通过投资多样化来分散这种非系统性风险。

8)被投资基金的相关政策风险

本基金主要投资于各类其他基金,如遇国家金融政策发生重大调整,导致被投资基金的基金管理人、基金投资操作、基金运作方式发生较大变化,可能影响本基金的收益水平。

(二)市场风险

本基金主要投资于其他各类型证券投资基金,同时也少量直接持有基础证券。由于证券投资基金主要投资于证券市场,而证券市场价格因受到经济因素、政治因素、投资者心理和交易制度等各种因素的影响而产生波动,从而导致本基金间接或直接承担各类证券市场的风险。主要的风险因素包括:

1、政策风险

因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等)发生变化,导致市场价格波动而产生风险。

2、利率风险

利率风险主要是指因金融市场利率的波动而导致证券市场价格和收益率变动的风险。利率直接影响着债券的价格和收益率,影响着企业的融资成本和利润。本基金通过持有证券投资基金而间接投资于股票和债券,其收益水平会受到利率变化的影响,从而产生风险。

3、购买力风险

如果发生通货膨胀,基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消,从而影响基金资产的实际收益率。

4、信用风险

信用风险主要指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息,或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降的风险。另外,由于交易对手违约也会导致信用风险。

5、公司经营风险

上市公司的经营状况受多种因素的影响,如管理能力、行业竞争、市场前景、技术更新、新产品研究开发等都会导致公司盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善,其股票价格可能下跌,或者能够用于分配的利润减少,使基金投资收益下降。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险,但不能完全避免。

6、债券收益率曲线风险

债券收益率曲线风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险,单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在。

7、再投资风险

再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响,这与利率上升所带来的价格风险(即前面所提到的利率风险)互为消长。具体为当利率下降时,基金从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时,将获得比之前较少的收益率。

8、经济周期风险

随着经济运行的周期性变化,证券市场的收益水平也呈周期性变化,基金投资的收益水平也会随之变化,从而产生风险。

(三)流动性风险

1)基金申购、赎回安排

本基金的申购、赎回安排详细规划请参见招募说明书第八章的相关约定。

2)流动性风险评估

本基金为基金中基金,主要投资证券投资基金,一般情况下,上述资产市场流动性较好。但不排除在特定阶段、特定市场环境下特定投资标的出现流动性较差的情况,因此,本基金投资于上述资产时,可能存在以下流动性风险:一是基金管理人建仓或进行组合调整时,可能由于特定投资标的流动性相对不足而无法按预期的价格买进或卖出;二是为应付投资者的赎回,基金被迫以不适当的价格卖出基金、股票、债券或其他资产。两者均可能使基金净值受到不利影响。

3)巨额赎回情形下的流动性风险管理措施

当本基金发生巨额赎回时,基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回、部分延期赎回或暂停赎回。发生部分延期赎回情形时,投资人面临无法全部赎回或无法及时获得赎回资金的风险。在发生部分延期赎回情形时,投资者未能赎回的基金份额还将面临净值波动的风险。

4)除巨额赎回情形外实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响

除巨额赎回情形外,本基金备用流动性风险管理工具包括暂停接受赎回申请、延缓支付赎回款项、收取短期赎回费、暂停基金估值、摆动定价以及证监会认定的其他措施。

暂停接受赎回申请、延缓支付赎回款项等工具的情形、程序见招募说明书“八、基金份额的申购、赎回”之 “(十一)拒绝或暂停申购、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形及处理”的相关规定。若本基金暂停赎回申请,投资者在暂停赎回期间将无法赎回其持有的基金份额。若本基金延缓支付赎回款项,赎回款可用时间将后延,可能对投资者的资金安排带来不利影响。

短期赎回费适用于持续持有期少于 7 日的投资者,费率为1.5%。短期赎回费由赎回基金份额的基金份额持有人承担,在基金份额持有人赎回基金份额时收取,并全额计入基金财产。短期赎回费的收取将使得投资者在持续持有期限少于7日时会承担较高的赎回费。

暂停基金估值的情形、程序见招募说明书“十五、基金资产的估值”之 “(六)暂停估值的情形”的相关规定。若本基金暂停基金估值,一方面投资者将无法知晓本基金的基金份额净值,另一方面基金将暂停接受基金申购赎回申请,暂停接受基金申购赎回申请将导致投资者无法申购或赎回本基金。

采用摆动定价机制的情形、程序见招募说明书“十五、基金资产的估值”之 “(三)估值方法”的相关规定。若本基金采取摆动定价机制,投资者申购基金获得的申购份额及赎回基金获得的赎回金额均可能受到不利影响。

(四)管理风险

1、在基金管理运作过程中,基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等,会影响其对信息的占有以及对经济形势、证券价格走势的判断,从而影响基金收益水平。

2、基金管理人的管理手段和管理技术等因素的变化也会影响基金收益水平。

(五)税收风险

在本基金存续期间,税收征管部门可能会对增值税等应税行为的认定以及适用的税率等进行调整。届时,基金管理人将执行更新后的政策,可能会因此导致基金资产实际承担的税费发生变化。该等情况下,基金管理人有权根据法律法规及税收政策的变化相应调整税收处理,该等调整可能会影响到基金投资者的收益,也可能导致基金财产的估值调整。由于前述税收政策变化导致对基金资产的收益影响,将由持有该基金的基金投资者承担。对于现有税收政策未明确事项,本基金主要参照行业协会建议方案进行处理,可能会与税收征管认定存在差异,从而产生税费补缴及滞纳金,该等税费及滞纳金将由基金财产承担。

(六)其他风险

1、因技术因素而产生的风险,如电脑等技术系统的故障或差错产生的风险。

2、因战争、自然灾害等不可抗力导致的基金管理人、基金托管人、基金服务机构等机构无法正常工作,从而影响基金运作的风险。

3、因金融市场危机、代理商违约、基金托管人违约等超出基金管理人自身控制能力的因素出现,可能导致基金或者基金份额持有人利益受损的风险。

4、因固定收益类金融工具主要在场外市场进行交易,场外市场交易现阶段自动化程度较场内市场低,本基金在投资运作过程中可能面临操作风险。

5、其他意外导致的风险。

 

七、基金的费率

1、基金管理人的管理费

本基金投资于本基金管理人所管理的基金的部分不收取管理费。本基金管理费按前一日基金资产净值扣除前一日所持有本基金管理人管理的其他基金公允价值后的余额(若为负数,则取0)的0.90%年费率计提。管理费的计算方法如下:

HE×0.90%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值扣除前一日所持有的基金管理人管理的其他基金公允价值后的余额,若为负数,则E0

基金管理费每日计提,按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付,基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

本基金投资于本基金托管人所托管的基金的部分不收取托管费。本基金托管费按前一日基金资产净值扣除前一日所持有基金托管人托管的其他基金公允价值后的余额(若为负数,则取0)的0.20%年费率计提。托管费的计算方法如下:

HE×0.20%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值扣除前一日所持有的基金托管人托管的其他基金公允价值后的余额,若为负数,则E0

基金托管费每日计提,按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付,基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等,支付日期顺延。

3、基金管理人运用基金中基金财产申购自身管理的基金的(ETF除外),应当通过直销渠道申购且不得收取申购费、赎回费(按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取,并记入基金财产的赎回费用除外)、销售服务费等销售费用。

4、认购费率

募集期投资人可以多次认购本基金,认购费用按每笔认购申请单独计算。

本基金可对投资者通过本公司网上交易系统认购本基金实行有差别的费率优惠。

本基金对通过本公司直销中心认购的特定投资群体与除此之外的其他投资者实施差别的认购费率。

特定投资群体指全国社会保障基金、依法设立的基本养老保险基金、依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金(包括企业年金单一计划以及集合计划),以及可以投资基金的其他社会保险基金。如将来出现可以投资基金的住房公积金、享受税收优惠的个人养老账户、经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型,基金管理人可将其纳入特定投资群体范围。

特定投资群体可通过本公司直销中心认购本基金。基金管理人可根据情况变更或增减特定投资群体认购本基金的销售机构,并按规定予以公告。

通过基金管理人的直销中心认购本基金的特定投资群体认购费率见下表:

认购金额M(元)(含认购费)

认购费率

M100

0.10%

100≤M200

0.08%

200≤M500

0.05%

M≥500

1,000/

其他投资者认购本基金认购费率见下表:

认购金额M(元)(含认购费)

认购费率

M100

1.0%

100≤M200

0.8%

200≤M500

0.5%

M≥500

1,000/

本基金的认购费用由认购基金份额的投资人承担,主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等募集期间发生的各项费用,不足部分在基金管理人的运营成本中列支。

5、申购费率

本基金对通过本公司直销中心申购的特定投资群体与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率。

特定投资群体指全国社会保障基金、依法设立的基本养老保险基金、依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金(包括企业年金单一计划以及集合计划),以及可以投资基金的其他社会保险基金。如将来出现可以投资基金的住房公积金、享受税收优惠的个人养老账户、经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型,基金管理人可将其纳入特定投资群体范围。

特定投资群体可通过本公司直销中心申购本基金。基金管理人可根据情况变更或增减特定投资群体申购本基金的销售机构,并按规定予以公告。

通过基金管理人的直销中心申购本基金的特定投资群体申购费率见下表:

申购金额M(元)(含申购费)

申购费率

M100

0.12%

100≤M200

0.10%

200≤M500

0.06%

M≥500

1,000/

其他投资者申购本基金的申购费率见下表:

申购金额M(元)(含申购费)

申购费率

M100

1.2%

100≤M200

1.0%

200≤M500

0.6%

M≥500

1,000/

在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对应的费率。

6、赎回费率

本基金赎回费率见下表:

持有时间(天)

赎回费率

0-6

1.5%

7-29

0.75%

30-364

0.5%

365-729

0.25%

730及以上

0%

投资者可将其持有的全部或部分基金份额赎回。赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担,在基金份额持有人赎回基金份额时收取。对持有期少于30天(不含)的基金份额持有人所收取赎回费用全额计入基金财产;对持有期在30天以上(含)且少于90天(不含)的基金份额持有人所收取赎回费用总额的75%计入基金财产;对持有期在90天以上(含)且少于180天(不含)的基金份额持有人所收取赎回费用总额的50%计入基金财产;对持续持有期180天以上(含)的基金份额持有人所收取赎回费用总额的25%计入基金财产;其余用于支付市场推广、注册登记费和其他手续费。

 

本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质,未能详尽列明投资者投资本基金所面临的全部风险和可能导致损失的所有因素。本基金名称中包含养老字样,但并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,基金管理人不以任何方式保证本基金投资不受损失,不保证投资者一定盈利,不保证最低收益,也不保证能取得市场平均业绩水平。投资者在投资本基金前,应认真阅读相关法律法规、基金合同、招募说明书、风险揭示书等文件,在充分理解本基金投资策略、各方权利义务、风险特征并在自愿承担投资风险和损失的前提下,自主做出投资决策、自行承担投资风险。除了本风险揭示书所列举风险外,投资者对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握,并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排,避免因投资本基金而遭受难以承受的损失

投资者声明与承诺:

1、本人/本机构确认知悉并理解本基金名称中包含养老字样,但并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,基金管理人不以任何方式保证本基金投资不受损失,不保证投资者一定盈利,不保证最低收益,也不保证能取得市场平均业绩水平,基金管理人过往的投资业绩不构成对基金未来业绩的保证。

2、本人/本机构确认已认真阅读易方达汇诚养老目标日期2043混合型基金中基金(FOF)基金合同、招募说明书及风险揭示书全部内容,充分知悉及了解目标养老基金相关业务规则、本基金产品投资策略、参与权益资产的比例、基金风险特征以及费率安排等产品特征,本人确认易方达汇诚养老目标日期2043混合型基金中基金(FOF)符合自身风险承受能力,与本人预计投资期限相匹配,并自愿投资本基金,自行承担投资风险和损失。

 

 

 

投资人:

 

日期: